党的二十届四中全会擘画了未来五年国家发展的宏伟蓝图，明确指出未来五年是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，同时也是战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。作为一名在银行、证券、保险、信托等多个岗位历练近30年的金融从业者，笔者围绕贯彻落实党中央决策部署，北京市委、市政府相关工作要求和华夏银行党委要求，结合展业环境，提出商业银行在经营发展过程中的几点思考与策略。

　　 一、当前银行业面临的三大挑战

　　（一）有效信贷需求不足

　　2024年10月以来，尽管流动性供给保持充裕，特别是2025年9月M2增速达到8.4%，但实体融资需求仍然偏弱，主要表现在以下几个方面：

　　一是贷款需求整体走弱。2025年前三季度，人民币贷款累计增加14.75万亿，同比少增1.27万亿。一季度“开门红”期间，人民币贷款增长9.78万亿，同比多增3200亿元，但进入二季度后，4月和5月的单月贷款增量连续创历史同期新低，三季度则同比少增3100亿元。从信贷余额增速看，自2023年3月的11.8%回落到2025年9月的6.69%，无论是当期数据还是变化趋势都不太理想。

　　二是企业贷款整体增加，但企业中长期贷款已连续9个季度同比少增。2025年前三季度，企业中长期贷款累计增加8.29万亿，同比少增1.37万亿。深层次原因在于企业陷入增收不增利的经营困境，生产性融资需求持续萎缩。

　　三是居民部门去杠杆趋势波动明显。从宏观杠杆率数据看，加杠杆主要集中在政府部门，居民部门在2025年二、三季度再度转向去杠杆。2025年前三季度，住户贷款累计增加1.1万亿，占新增贷款的比重仅为7.5%。其中短期贷款收缩幅度远大于中长期，主要原因是有效需求不足，居民消费意愿偏弱。

　　四是债券融资对贷款的替代作用明显。近一年地方政府积极化债，通过专项债置换政府平台信贷融资的趋势加快。2025年上半年，置换部分和借新还旧的再融资专项债共发行2.11万亿，同比大幅增长125%。政府部门宏观杠杆率从2024年末的60.9%上升到2025年三季度的67.5%，上升了6.6个百分点。在此背景下，宏观杠杆率即使相比过去增加，但同美国、欧洲特别是日本相比，依然处于一个较低的水平。

　　从当前情况看，金融表现是实体经济的晴雨表，全社会有效需求不足对金融的映射态势非常明显。企业盈利预期不稳制约投资意愿，居民收入预期偏弱抑制消费动能，房地产市场深度调整影响了经济循环及信用循环。在需求侧收缩与供给侧投放的结构性矛盾下，需要顶层设计和宏观政策来协同破解。

　　（二）风险防控压力加大

　　从数据上看，2025年二季度末，商业银行不良贷款余额达到3.4万亿，相比2024年末增加0.1万亿。不良贷款率从2024年末的1.50%微降至2025年二季度的1.49%，国有行和农商行分别下降了0.02和0.03个百分点，但股份行和城商行的不良贷款率未回落。

　　拨备压力也比较大。2025年二季度末，商业银行拨备覆盖率为211.97%。在当前困难时期，是否可以给予一定的监管宽松，通过拨备调剂来解决银行面临的困境，也是业界正在讨论的话题。特别是《商业银行金融资产风险分类办法》于2025年年底结束过渡期，按照要求各行都要体现新规要求，不良率和一系列财务指标大概率会出现明显的波动，这是业界将会面临的共性问题。

　　零售信贷受经济增速放缓、房地产市场和就业市场承压影响，仍处于风险释放周期。从2025年二季度末数据看，25家披露零售贷款不良率的A股上市银行的平均零售贷款不良率为1.67%，较上年年末上升17个BP，仅2家银行零售贷款不良率降低。信用卡、互联网贷款等领域风险加速暴露，受限于司法资源和必须履行的程序，零售信贷不良资产快速出清面临较大压力。

　　对公信贷信用风险管理压力持续存在。面对平台公司退出、房地产市场出清、新旧动能转换的要求，叠加地缘政治、贸易摩擦升级、关税政策等因素，银行信用风险管理压力持续存在。从制造业看，2025年二季度7家股份制银行制造业不良率为1.16%，目前小幅上升，个别区域性银行制造业不良贷款大幅上升。

　　（三）可持续盈利能力承压

　　一方面，息差持续收窄，存贷款盈利模式可持续问题凸显。2023年一季度商业银行净息差为1.74%，首次跌破1.8%的合意临界值，2025年上半年进一步降至1.42%，并持续低位运行。2025年上半年，42家上市银行中有21家净息差低于1.5%的平衡点，部分地方商业银行甚至低于1%，银行可持续发展的动能面临挑战。

　　另一方面，非息收入在营收中发挥了重要作用，但受市场波动影响较大，影响盈利稳定性。2025年一季度上市银行非息收入平均同比下降1.87%，其中手续费及佣金净收入同比下滑0.72%，债市波动影响下其他非息收入（投资收益和公允价值变动）同比下降3.18%，但二季度受债券市场回暖带动，上市银行非息收入同比上升7.01%，波动明显。

　　 二、银行业的应对思考

　　（一）深化“以客户为中心”理念，推动客户深度经营

　　一是明确客户增长方向，抓实有效客户增长。系统性谋划综合化、差异化、精细化的客户经营体系，围绕“十五五”规划建议明确的十二项战略任务，客户增长要紧密围绕国家重大战略与重点区域发展规划，紧密围绕现代产业体系及实体经济发展，紧密围绕高水平科技自立自强及新质生产力。商业银行总行应立足全行战略定位与资源禀赋，明确全行客户拓展的整体方向与重点领域；分行应结合区域产业特色与市场结构，细化客户发展路径与目标，形成总分联动、分层推进的客户增长机制。

　　二是深化“数智化”应用，提升客户体验与价值贡献。深化大数据、人工智能等技术在产品创新与场景构建中的应用，打造更智能、更便捷的线上服务体验。建设企业级客户经营管理平台，依托大数据与标签体系对客户进行多维度画像与分层，配套定制差异化的产品和服务，实现需求的精准挖掘与高效匹配，全面提升客户服务能力与满意度。

　　三是优化组织机制，夯实理念落地基础。围绕重点客群设立跨职能、跨条线的敏捷协同团队，实现深度绑定与价值挖掘。在考核导向上，突出客户满意度、客户生命周期价值、客户留存率等体现长期主义的经营质量类指标。

　　（二）坚持“三个优先”策略，有序加大信贷投放力度

　　一是做好主战场优先，强化重点区域布局。如华夏银行作为北京市管金融企业，将主战场从过去分散的区域转为重点布局在北京。一方面依托总部所在地的资源和政策优势，集中资源把总部所在地业务做深做透，建立与当地企业特别是北京市管企业、在京央企更加紧密的战略合作关系。另一方面，实现对重点区域分行的战略布局。目前，华夏银行提出“大行挑大梁”的思路，42家分行抓住“两头”，一方面重点促进表现较为优秀的头部分行继续进步，另一方面加强对相对质效较差分行的过程管理，迅速改善不利局面。

　　二是做实产业实业优先，服务各地经济社会发展主流。服务现代产业体系建设，加大支持智能化、绿色化、融合化方向力度。如绿色金融是华夏银行表现较好的领域，ESG领域中华夏银行过去在国内银行业一直位于前列，要因地制宜推进新质生产力相关产业服务，在优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业中贡献华夏银行力量。

　　三是做强“五篇大文章”优先，打造核心竞争优势。结合自身资源禀赋、战略定位和发展阶段，把科技金融、绿色金融打造成华夏银行的特色业务。后续华夏银行也会有一系列具体动作，主要集中在重点区域、重点行业、重点领域和重点企业。

　　（三）持续优化资产配置，提升“五篇大文章”综合金融服务能力

　　一是优化资产结构。重点加大符合政策导向、主体资质优良、风险可控、收益稳健的优质资产配置力度。将银行有限资源精准投放至具备更强比较优势、更高综合收益及更低资本占用的领域，持续提升优质资产的识别与配置能力。

　　二是夯实产业金融服务。新质生产力作为构建现代化产业体系的新引擎，其涵盖行业众多且发展阶段各异。按照“专业+效率”原则，提高行业专业化和敏捷化服务能力，在众多领域中精准识别业务机会、筛选有价值的子行业进行深耕。

　　三是集团联动与外部协同。对内强化与集团内子公司的战略协同，有效整合集团内金融资源，对外积极携手外部专业投资机构，探索实践“贷款+外部直投”等创新业务模式，为客户提供一站式综合金融解决方案。

　　（四）着力优化负债结构，加强资本成本和信用风险成本管控

　　从日本银行业应对低利率低息差时代的经验看，主要有三条路径：海外并购、做强对公业务、强化综合金融服务，特别是在负债端提高管控成本的能力。

　　资金成本方面，深化交易银行服务，重点推进产业链生态圈渗透，以产业数字金融、供应链金融、财富管理、代发工资等综合性服务，带动低成本资金沉淀。持续加强对高成本存款的量价管控，加强低成本客户存款付息率考核，控制结构性存款、大额存单投放规模。拓宽负债渠道来源，降低单一渠道依赖。

　　信用风险成本方面，牢固树立信用风险成本管控意识，将信用风险成本管理理念贯穿业务经营管理全流程。推进信用风险成本承担机制建设，压实经营主体责任，持续完善风险考核评价体系。健全信用风险成本科学计量和应用体系，深化信用风险偏好量化传导和预警纠偏机制，持续提升风险成本计量的准确性和敏感性。

　　（五）加大逆周期政策调节力度，积极应对周期波动冲击

　　为了更好地支持商业银行发挥政治性、人民性、功能性要求，政府部门和监管机构做了很多机制安排，包括创新结构性的货币工具、加大财政政策支持力度、AIC的试点扩大、发行特别国债等。建议在以下方面加大力度。

　　一是更加精准施策，激发消费新动能。强化财政定向支持，通过完善重点群体补贴、优化转移支付机制、健全社会保障体系，改善居民现金流量表，激发内生需求。引导金融机构创新消费金融产品，优化消费信贷服务。

　　二是在特定时间窗口给予金融机构一定监管宽容。比如，建议充分考虑各家银行的不同情况，以时间换空间，给予资产风险分类新规落地一定差异化安排，等压力缓解后再恢复到规范正常状态。

　　三是支持商业银行多渠道补充资本。支持银行业永续债续发，适度放宽增资扩股发行价格监管要求，加大核心一级资本工具政策创新，支持商业银行增厚风险缓冲垫。

　　四是支持股份制商业银行提升综合金融服务能力。如加快推进其设立金融资产投资公司试点工作，探索通过独资设立、联合其他银行设立、引进其他类型投资者共同入股等方式设立一批遵循市场化、法治化原则的金融资产投资公司。