今年1月，北京市国资委印发《市管企业债券发行管理办法》，要求市管企业强化债券违约风险防控。在此背景下，京能集团创新构建的债务风险智能预警体系，正成为国企防范化解重大风险的利器。这套涵盖六大维度、46项指标的预警系统，实现了从“被动应对”到“主动防控”的转变，为国有企业债务风险管理提供了可复制的实践样本。

　　 从“盲人摸象”到“精准画像”

　　“以前债务风险管控就像‘盲人摸象’，隐性风险难察觉、趋势变化难预判。”京能集团财务负责人表示，“现在通过智能预警体系，风险点看得见、成因析得透、处置有抓手。”作为北京市属重点企业，京能集团业务涵盖热力、电力、煤炭等多业态，截至2024年底运营装机容量达5490万千瓦，控股六家上市公司。企业规模的不断扩大，对债务风险管理提出了更高要求。

　　该体系最突出的特点是将数字技术与管理会计深度融合。通过构建涵盖债务水平、负债结构、盈利能力、现金保障、资产质量、隐性负债六大维度的指标体系，实现了对债务风险的精准刻画。其中既包括资产负债率、流动比率等常规指标，也创新性地纳入担保净资产占比等隐性负债监测指标。

　　 智能预警实现风险精准管控

　　近年来，大型企业债券违约事件频发，防范化解重大风险成为国企重要课题。国务院国资委相继印发相关指导意见，要求建立健全债务风险监测预警机制。京能集团在落实党中央决策部署的同时，也从企业高质量发展内在需求出发，将构建科学有效的预警体系作为重要任务。

　　“我们要打造的不是简单的指标统计工具，而是覆盖全业态、全流程、全方位的智能风控生态。”京能集团财务负责人介绍。团队深入剖析债务风险形成逻辑，总结出业务放缓、盈利下降、资产减值等六大风险特征，构建了包含16个一级指标和30个二级指标的预警体系。

　　该体系通过行业对标、历史对标、监管对标三个维度校验，结合红黄绿三色亮灯机制，实现风险精准预警。例如，某子公司连续两季度资产负债率高于行业中位数120%，系统自动触发黄灯预警，要求其15个工作日内提交整改方案。

　　在数据分析层面，智能预警体系构建了全面多维的动态分析框架，从负债规模与结构、资金流向、收益能力等五大维度开展深度分析，并建立“稳定、好转、恶化”三级动态评级体系。“通过现金流预测模型，我们能前瞻性预判未来偿债能力。”财务负责人举例说，某子公司曾因短期债务占比过高被标记为风险“恶化”，通过模型分析发现其投资项目收益滞后问题，集团及时调整融资结构，帮助企业度过流动性难关。

　　 全流程闭环管理确保体系落地

　　为确保预警体系有效运行，京能集团建立了“事前、事中、事后”全流程闭环管理机制。事前通过VAR模型、压力测试等工具预判影响；事中构建集团与所属企业双层面监管体系；事后形成“识别-评估-应对-跟踪-关闭”全流程管理。

　　“集团统一搭建的数字化管理平台，让数据多跑路、人员少跑腿。”基层财务管理人员表示，现在只需登录平台就能完成数据上报、风险查询、整改跟踪等工作，效率提升60%以上。这种智能化管理方式，不仅提高了工作效率，更确保了风险管控的及时性和准确性。

　　 成效显著筑牢高质量发展根基

　　经过持续优化，该体系已取得显著成效。通过700多家企业数据训练的预警模型，判断准确率达90%以上。体系运行以来，集团所属企业债务违约风险发生率下降80%，隐性负债规模得到有效控制。

　　更值得关注的是，该体系不仅提升了风险防控能力，更为企业战略决策提供了支撑。基于体系提供的精准数据，集团优化了资源配置，加大对可再生能源等优质板块的投入，2024年可再生能源装机占比已达50%。同时，体系推动集团整体资源配置效率提升30%。

　　展望未来，京能集团将持续深化数字技术与风险管理融合，完善预警模型算法，拓展数据采集维度，推动风险管控从被动预警向主动预测升级。作为首都综合能源服务集团，京能集团将以更先进的管理模式、更稳健的财务状况，在保障能源安全、推动绿色发展的道路上稳步前行。